小納邁向棕熊之路

我覺得遊記好難寫唷！先來記錄一下開學第一天的狀況。

這學期我修的五門課中，有兩門在每個禮拜一三早上，意謂著以後每到星期天看完我定時收看的desperate housewives之後就差不多要準備上床睡覺，以免遲到。第一堂課是證券投資分析，教授是我第一個學期的財務教授（十分受學生喜歡的以色列人Shikki），Shikki不虧是Shikki，講課的時候永遠是紳士般的慢條斯理，一定要follow他平淡的說話語氣才不會miss掉他突然冒出的笑點，一開始的basic concept簡單到讓你懷疑到底這門課值不值這個錢，但後來才明白那都只是為之後的重點鋪路，課堂到了三分之二後就開始峰迴路轉進入一個全新的領域。過往在計算投資價值時都是看期望值，但教授提到1738年（我剛猛一看還以為我抄錯，沒錯，就是兩百多年前）由Bernoulli提出的St Petersburg Paradox理論，人們在計算投資價值的時候事實上是看expected utility（財富帶來的功用，講白一點就是這些錢會讓你快樂多少的程度），而由於utility相對於財富的增加事實上是一個diminishing marginal return（邊際報酬遞減，想像一個log的圖形，賺一百萬對我們和對Bill Gates來說增加的utility是大大不同的），所以今天即使你計算出一個投資的期望值無限大，也不可能願意付出無限大的金錢換取這個投資！因為你只願意付出相等於expected utility的價格。這感覺上像是個很普通的理論，但我以前從來沒聽過，覺得坐這一個半小時就學這個非常滿意。 

第二堂課是財務報表分析，大學時代我也有修過這門課，但我當時學到的東西是零，我還記得期末報告我們做的好像是Yahoo，一本厚厚的報告完全就是年報的複製貼上，至於教授敎過什麼我一點印象都沒有。這門課的重點在敎company valuation，包括M&A and trading strategies，教授是一個十分特異的人，在我看來he is either a maniac or a genius，他完全無法靜下來、不斷碎碎念、講到某些地方會很興奮、handwriting雜亂無章、常常會漏掉一些基本的東西、上課投影片沒什麼組織還搭配咻咻咻的音效，看到他我就想到beautiful mind裡的John Nash，但這老師在這裡很有名，今天的課爆滿後面還站了一排的人（雖然我覺得某些人可能會被老師詭異的style嚇跑），因為教授提出一個嶄新的DCF（現金流量折現）方法，對我來說聽得有點玄，可能再上幾堂才能知道這課到底好在哪吧！不過有一個這麼奇特的教授倒是挺不錯的。 

為什麼才第一天就這麼累呢，我對這個新學期可是有很多新的期許呢，希望至少能做到一半吧！